Hyborea ist ebenfalls ein Reich, welches aus der Zeit des großen Krieges stammt. Seine gesamte politische, wirtschaftliche und militärische Macht geht von der Eisernen Stadt aus, welche von ihren gigantischen Mauern aus Fels und Stahl umschlossen wird.
Mehrfach wechselte in der Vergangenheit die Herrschermacht dieser Stadt und dennoch schaffte es die alte Regierungsschicht durch viele Jahre politischen Geschicks, Intrigen sowie hier und da einem Attentat immer wieder ihre Herrschaft zurückzuerlangen. So lange, bis eine große Valosische Streitmacht kurz nach der Zeit des großen Krieges vor Ihren Toren stand. Die Lage war aussichtslos, die feindliche Übermacht überwältigend. Doch das Schicksal war mit den verängstigten Bewohnern der eisernen Stadt, als eine mächtige Armee, bestehend aus Söldnern und den bislang als dämonische Kontrukte gefürchteten Moràk-Sùl (siehe Völkerbeschreibung der Moràk-Sùl) wie ein Hammerschlag der Götter über die Belagerer hereinbrachen und trotz ihrer vierfachen Unterlegenheit die Valosianischen Truppen vernichteten. Seit diesem Tage bildet ein Rat aus den Nachkommen des ehemaligen Söldnerheeres, der Thaumaturgen/ Alchimisten sowie der Moràk-Sùl die Regierung. Dieser Rat wählt alle 5 Jahre einen Herrscher. Seit nunmehr 16 Jahren ist der Herrscher Korgoth der Weise, ein Moràk-Sùl von 124 Jahren, ergrautem Haar und imposanter Ausstrahlung und Statur.
Unter seiner Herrschaft wurde das Reich Hyborea zu einem ernstzunehmenden Machtfaktor in Gorasia und die Hyboreanischen Grenzen erweiterten und festigten und kleinere zerstrittene Provinzen einigten und verbündeten sich unter seiner weisen Hand.
Durch seine gewaltigen Eisen-, Schwefel-, Öl- und Kohlevorkommen ist die Eiserne Stadt wohl einer der reichsten (wenn nicht gar der) reichste(n) Ort(e) Gorasias.